Аналитики Bitkogan отмечают, что после снижения ключевой ставки ЦБ до 14% индекс гособлигаций RGBI просел почти на 7%, а короткие инструменты вроде вкладов и флоатеров теряют доходность. По их прогнозу, средняя ставка в 2027 году составит 10,5–12,5%, а к 2028 году опустится до 8–9%, поэтому эксперты советуют инвесторам делать ставку на средне- и долгосрочные ОФЗ и облигации квазигосударственных компаний. Такие бумаги, по их мнению, сочетают доходность 14–18% с высокой надежностью.
Как сообщает «Ведомости», участники обсуждения ключевой ставки 24 июля рассматривали два варианта — сохранить ставку на уровне 14,25% или снизить до 14%. По данным резюме обсуждения Банка России, большинство считало, что пространство для снижения ставки до конца года сохраняется, хотя и сузилось; спор шел о сроках снижения. В итоге ЦБ снизил ставку до 14%, что оказалось неожиданным для консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших ее сохранения.
По данным комментария к среднесрочному макропрогнозу Банка России, годовая инфляция может ускориться до 6,3% по итогам сентября 2026 года. ЦБ повысил прогнозный диапазон инфляции на весь год до 6–7% с апрельских 4,5–5,5%, но сохраняет цель по возвращению инфляции к 4% в 2027 году. Ранее Сбербанк также ухудшил свой прогноз по инфляции на конец 2026 года — до 6,5–7%.
Как сообщает MMI, Резюме обсуждения ЦБ показывает: ставку снизили на 25 б.п. до 14% из-за ускорения инфляции на фоне подорожания топлива. Регулятор считает эффект временным, но признаёт, что пространство для дальнейшего снижения сузилось, поэтому прогнозный диапазон ставки на три года повышен. Цель по инфляции в 4% ожидается к 2027 году.
Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 июля, на котором ставку снизили на 25 б.п. до 14% годовых. Как отмечается в резюме, участники обсуждения главной темой считали ускорение роста цен из-за подорожания топлива, хотя большинство не ждёт существенного роста устойчивой инфляции. Из-за реализовавшихся проинфляционных рисков пространство для дальнейшего снижения ставки сузилось, поэтому прогнозный диапазон средней ключевой ставки на три года был повышен. По прогнозу ЦБ, инфляция вернётся к цели в 2027 году.
Банк России опубликовал Резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 24 июля, на котором ставка была снижена на 25 базисных пунктов, до 14,00% годовых. По данным Банка России, ключевой темой стало ускорение роста цен из-за подорожания топлива, хотя устойчивая инфляция, по мнению большинства участников, существенно не изменится. Из-за реализовавшихся проинфляционных рисков пространство для дальнейшего снижения ставки сузилось, поэтому прогнозный диапазон средней ключевой ставки на ближайшие три года был повышен. Как отмечает Банк России, инфляция вернется к цели в 2027 году и затем будет держаться вблизи 4%.
Председатель Банка России Эльвира Набиуллина прокомментировала решение ЦБ снизить ключевую ставку на заседании в июле. Само видео с разъяснениями опубликовано в Telegram-канале Банка России, подробности комментария в доступном тексте не приведены.
Опрошенные «Ведомостями» экономисты Совкомбанка, Freedom Global, Альфа-банка и НРА прогнозируют лишь слабый рост промышленного производства в III квартале — от небольшого спада до роста около 1,5% в годовом выражении. По их мнению, восстановление сдерживают спад в нефтепереработке и последствия жёсткой денежно-кредитной политики ЦБ, а рост возможен лишь в отдельных отраслях — машиностроении, добыче руд и фармацевтике.
По данным Росстата за 2 квартал 2026 года, реальные доходы населения выросли всего на 1,1% г/г, а реальные располагаемые — на 1,5%. Как отмечает MMI, главной причиной торможения стал резкий спад доходов от собственности (-7,8% г/г), куда входят проценты по вкладам, дивиденды и выплаты по ценным бумагам. При этом зарплаты продолжают расти двузначными темпами, а потребительский спрос во 2 квартале, наоборот, заметно ускорился — авторы обещают разобрать эту загадку и её значение для денежно-кредитной политики в следующем материале.
На заседании 24 июля 2026 года совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14% годовых, сообщает SberCIB со ссылкой на пресс-релиз ЦБ. Годовая инфляция на 20 июля составила 5,9%, а прогноз по инфляции на 2026 год повышен до 6–7% из-за роста цен на топливо и продукты. Прогноз роста ВВП понижен до 0–1%, а регулятор повысил ожидаемую траекторию ставки — 14,5–14,6% в среднем за 2026 год. Следующее заседание по ставке пройдет 11 сентября 2026 года.
По подсчётам РБК, в первом полугодии 2026 года чистая прибыль сократилась у 36 из 38 банков с иностранным капиталом, тогда как год назад падение фиксировалось лишь у девяти. Эксперты объясняют это в том числе снижением ключевой ставки ЦБ с 21% до 14% с июня 2025 года. При этом весь банковский сектор страны за полугодие увеличил совокупную прибыль на 35%.
В экспертной среде обсуждается возможный пересмотр инфляционного таргета Банка России в 4%, сторонники которого ссылаются на пример Казахстана, повысившего цель до 5% в 2023 году. Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина на июльской пресс-конференции выступила против пересмотра, заявив, что это приведет к пересмотру долгосрочных инфляционных ожиданий экономических агентов в сторону повышения. Материал описывает текущую дискуссию без указания на конкретное решение.
По данным аналитиков SberCIB, кризис на топливном рынке ускорил инфляцию в июне-июле, и прогноз на 2026 год повышен с 5% до 6,5%. Аналитики компании ожидают, что на заседании 24 июля Банк России также пересмотрит прогноз по инфляции в сторону повышения, но сохранит ключевую ставку на уровне 14,25%. При этом с начала года инфляция в целом демонстрировала замедление — с 6% в январе до 5,31% в мае, прежде чем вновь ускориться летом из-за роста цен на топливо.
По прогнозу SberCIB Investment Research от 2 декабря 2025 года, снижение ключевой ставки и замедление инфляции в 2026 году продолжат снижать доходности облигаций, поэтому бумаги с фиксированным купоном выглядят привлекательнее флоатеров. Аналитики отмечают, что в начале года высокая ставка ЦБ, крепкий рубль и дисконт на нефть будут сдерживать рост индекса Мосбиржи, но к концу года ожидается его подъём до 3400 пунктов на фоне снижения доходностей ОФЗ и ослабления рубля.
По данным MMI, недельный рост цен замедлился до 0,04% благодаря сезонному снижению стоимости туристических поездок и овощей, а рост цен на топливо прекратился. При этом устойчивые компоненты инфляции (без топлива, поездок, овощей, ЖКХ и алкоголя) снижаются медленно и всё ещё далеки от целевых 4% в годовом выражении. Аналитики MMI отмечают продолжающийся сильный рост цен на сахар, курицу и свинину, а также сохраняющееся давление в сфере услуг, и подтверждают прогноз по июльской инфляции — 0,7% м/м и 6,2% г/г.
По данным Росстата, с 21 по 27 июля рост потребительских цен составил 0,04%, а с начала месяца — 0,64%. Подорожали сахар, курица и гречка, но подешевели яйца, сыры и часть овощей. Ранее, 24 июля, совет директоров Банка России снизил ключевую ставку до 14%, при этом прогноз по инфляции на 2026 год повышен до 6–7%.
Сбербанк ухудшил ожидания по экономике: прогноз инфляции на конец 2026 года повышен до 6,5–7% с 6–6,5%, сообщил финансовый директор банка Тарас Скворцов. Прогноз роста ВВП снижен до 0–0,5% с 0,5–1%, при этом банк сохранил прогнозы по рентабельности и достаточности капитала. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что регулятор ожидает сохранения инфляции во второй половине года вблизи текущих уровней.
По данным Банка России, ожидаемая гражданами через год инфляция в июле составила 14,7% против 12,4% в июне — рост зафиксирован и у тех, кто имеет сбережения, и у тех, кто их не имеет. При этом индекс потребительских настроений снизился, а ценовые ожидания предприятий, наоборот, увеличились.
По данным опроса ООО «инФОМ», проведённого по заказу Банка России, ожидаемая гражданами через год инфляция выросла до 14,7% против 12,4% в июне. Рост ожиданий отмечен и у тех, кто имеет сбережения, и у тех, кто их не имеет. При этом индекс потребительских настроений снизился, а ценовые ожидания предприятий, наоборот, увеличились.
Аналитики bitkogan сомневаются в оптимистичности прогноза Банка России, согласно которому средняя ключевая ставка в 2026 году составит 10,5–12,5%. По их мнению, прогноз ЦБ строится на слишком благоприятных допущениях — от восстановления топливных мощностей до отсутствия новых санкций и снижения инфляционных ожиданий. Поэтому реалистичнее выглядит верхняя граница прогноза — снижение ставки до 11,5% к концу следующего года, а не до 7,5%, как предполагает нижняя граница. Также авторы канала полагают, что инфляция вновь может оказаться выше цели ЦБ в 4%.